Аналитика

Как работает и кому выгоден договор РЕПО

Схема продажи и обратного выкупа очень востребована в банковском и финансовых секторах экономики. Предприятия, которым нужно вовремя получить средства без обращения к залогам, займам и кредитам, используют один из особых видов сделки – соглашение РЕПО.

Заключить договор РЕПО обычно выгоднее, чем взять кредит в банке, и при этом он не облагается НДС. В биржевой торговле сделки РЕПО используют для открытия коротких позиций (шорт).

Договор РЕПО (от англ. REPO – Repurchase Agreement, соглашение выкупа) – это соглашение о продаже ценных бумаг с обязательством выкупить их обратно в определённый срок по заранее заданной цене. 

Договор делится на две части. Продавец передает ценные бумаги покупателю, который в свою очередь обязуется заплатить за них установленную сумму. Когда наступает оговоренная в соглашении РЕПО дата, покупатель должен вернуть ценные бумаги обратно продавцу, а тот обязан принять их и выплатить определенную сумму. 

При использовании РЕПО есть свои риски. Один субъект отношений может пострадать в момент, когда второй нарушает условия договора. Нарушения могут происходить исходя из рыночной ситуации. К примеру, если акции дорожают, то покупатель может выгодно их продать и сам, не возвращая бумаги обратно продавцу по установленной контрактом цене. А если акции дешевеют, то для самого заемщика не является достаточно выгодной перспектива обратного выкупа собственных акций.

Чтобы снизить эти риски, используют дисконт – сделку изначально проводят по более низкой цене. Или прописывают компенсацию за неисполнение второй части договора.